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招金期货:高需求暗藏隐忧 螺纹钢承压大幅震荡

时间:2019-05-10    点击: 次    来源:不详    作者:佚名 - 小 + 大

期货:螺纹钢1905周四冲高承压回落,收3772(跌5),总减仓1.7万余手,成交量微增。前二十名资金流向:多头部分集中减仓,持仓量减少,集中度降低;空头部分集中增减换仓,持仓量减少,集中度微增。近期市场成交放量、旺季需求增加库存降低,期现货市场有一定支撑;但高产量压制3800关口上方套保抛压较重,且淡水河谷铁矿石复产信息导致矿石期货暴跌,市场联动盘面高价承压回调。近期螺纹钢或承压大幅震荡洗盘,注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响,防范资金集中增减仓洗盘。

  现货:唐山部分钢坯出厂3460(降30),成交偏弱。港口铁矿石主流微调;多地钢厂要求焦化厂第二次降价100,范围继续扩大。全国主要城市螺纹钢维稳微调,成交延续放量,上海3900,北京3880。当前钢厂产能利用率、粗钢日均产量处于高位且延续增加,高产量压力增大;建材钢厂库存、社会库存延续降库,短期库存压力有所降低;部分贸易商赚取税差需求增加,终端需求正常放量。局地环保限产政策对钢厂有不同程度影响,主导钢厂下旬报价以维稳挺价为主(沙钢螺纹上调50),部分钢厂随市调价。

  简要策略:螺纹钢1905近期或承压大幅震荡洗盘,注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响,防范资金集中增减仓洗盘;波段操作:持空10%资金仓位,突破3790平仓,若上探3815-3850区承压可考虑试空,若下探3680-3740区企稳可平空考虑试多。短线:持空20%资金仓位,突破3785平仓,若上探3800-3850区承压可考虑试空,若下探3700-3750区企稳可平空试多。

  策略分析:目前政府加强宏观调控、金融改革预期增强、局地环保限产、旺季钢材需求增加,钢铁板块低价区有强支撑。近期建材库存降速加快,库存压力有所减弱;但宏观经济下行压力仍较重,地产新开工数据断崖成为拐点可能性增强。后期高产量、低需求预期增加,期货形成近月强远月弱高基差格局,近月在现货价格区附近、贴水缩小后,盘面压力将增大;远月高价资金增仓压盘,宏观预期抛压加重。

  操作上考虑:现货价格压力区附近承压弱势时可考虑试空,回踩低价重要支撑区企稳后可做多,需注意关键区多空资金预期及主动性择机而动;远月找准市场宏观预期变化节奏。

  提示:财政部公布2019年立法工作安排,未提及房地产税。美联储预计年内不加息、明年加息一次,9月末停止缩表;主席鲍威尔称将保持耐心和观望,预计今年美国经济稳健。局地延续空气污染,相应地区环保限产升级、延长时间。淡水河谷:法院授权恢复拉腊恩吉拉斯尾矿坝和布鲁库矿场的运营;预防性地停止巴西米纳斯吉拉斯州东南部大型铁矿Alegria的运营,其潜在影响为1000万吨。

  (注意:本报告策略盘中或有调整,仅供参考,不作为投资依据,如有问题及时电话沟通。本报告版权仅为我公司所有,未经许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布。如引用、刊发,须注明出处,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。)

  (文章来源:招金期货)

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